Hipoteka (performing) jest rodzajem gejzera wyrzucającego z siebie pewną wartość, powiedzmy – sztabki złota czy ropę naftową. To samo w sobie ma wartość dla jej właściciela. Jeżeli bank bankrutuje to najczęściej włącza się pewnego rodzaju procedura w której efektywnie przejęty zostaje przez organa państwa. Możesz więc być pewien że państwo już się zatroszczy co robić z tymi gejzerami wartości – sprzeda je od razu bądź odda swoim bankom. Nawet gdyby jakiś bank bankrutował w sposób klasyczny to i jakaś strona trzecia, jak syndyk czy ekwiwalent, też się znajdzie i wysprzeda wszystkie aktywa banku nadające się jeszcze do sprzedania. Ktoś kupujący hipotekę zabezpieczoną nieruchomością tak naprawdę niczym nie ryzykuje.

Przyznam się że nawet w poważnym kryzysie nie potrafię wyobrazić sobie sytuacji odpuszczenia długów hipotecznych z jednoczesnym zatrzymaniem przez wierzyciela podmiotowej nieruchomości. Długi suwerenne pozamieniają najpewniej jedynie na SDR-y, cała reszta pozostanie raczej z grubsza bez zmian, nie wykluczając jedynie jakichś zmian walut czy parytetu. Owszem, prościej mogę sobie wyobrazić odpuszczenie długów tam gdzie dług nie jest niczym nie zabezpieczony, jak pożyczki studenckie na przykład.