Witam,

Zastanawiam sie jak bardzo zle 😉 byloby zainwestowac w UBS Equity Gold ETF, Symbol EFGO, ISIN CH0002788690 w USD.

ETF jest prowadzony od jakiegos roku, w prospekcie roi od wszelkiej masci najgorszych skrotow derywatowach typu
CDS, TRS, CSO. Ogolnie najpierw pisza, ze inwestuja w akcje firm z FTSE Gold Miners Index a potem wlasnie zaczynaja
o tych roznych derywatach, “ale ogolnie conajmniej 2/3 ma byc zainwestowane w akcje tych firm”. Dobrze to rozumiem?
Minimum 2/3 bezposrednio w akcje czy minimum 2/3 w cokolwiek zwiazanego z akcjami kompani zlota czyli rowniez derywaty? (patrz cytaty ponizej)

Pamietalem o jednym z wykladow traktujacym o rozjechaniu sie kursow waloru odniesienia i ETFu
i wlasnie sie zastanawiam jak tutaj moze byc. Z tego co cynik9 pisze w wydaniu z 2.06.2010
o rolowaniu i cenach w contango i backwardation wynika mi, ze zloto w dlugiej perspektywie bedzie
w contango (ceny dalsze beda wyzsze od aktualnych). A w takiej sytuacji ETF bazujacy na kontraktach
terminowych sie rozjezdza. (Tak, tak cyniku. Nauka nie idze w las 😉 Cos zostaje…)

Wykres porownawczy. czerwone – HUI, niebieskie tenze ETF



lub http://img534.imageshack.us/img534/1572/2nqu.gif

Spojrzalem wiec na wykres i w sumie sie prawie idealnie pokrywa z indeksem HUI. Wlasnie. Prawie. Bo pod koniec troche
sie rozjezdza. Ale minimalnie. Wczesniej niby tez mu sie minimalnie rozjechalo, ale raczej pojedyncze procenty.

Witam,

Zastanawiam sie jak bardzo zle 😉 byloby zainwestowac w UBS Equity Gold ETF, Symbol EFGO, ISIN CH0002788690 w USD.

ETF jest prowadzony od jakiegos roku, w prospekcie roi od wszelkiej masci najgorszych skrotow derywatowach typu
CDS, TRS, CSO. Ogolnie najpierw pisza, ze inwestuja w akcje firm z FTSE Gold Miners Index a potem wlasnie zaczynaja
o tych roznych derywatach, “ale ogolnie conajmniej 2/3 ma byc zainwestowane w akcje tych firm”. Dobrze to rozumiem?
Minimum 2/3 bezposrednio w akcje czy minimum 2/3 w cokolwiek zwiazanego z akcjami kompani zlota czyli rowniez derywaty? (patrz cytaty ponizej)

Pamietalem o jednym z wykladow traktujacym o rozjechaniu sie kursow waloru odniesienia i ETFu
i wlasnie sie zastanawiam jak tutaj moze byc. Z tego co cynik9 pisze w wydaniu z 2.06.2010
o rolowaniu i cenach w contango i backwardation wynika mi, ze zloto w dlugiej perspektywie bedzie
w contango (ceny dalsze beda wyzsze od aktualnych). A w takiej sytuacji ETF bazujacy na kontraktach
terminowych sie rozjezdza. (Tak, tak cyniku. Nauka nie idze w las 😉 Cos zostaje…)

Wykres porownawczy. czerwone – HUI, niebieskie tenze ETF



lub http://img534.imageshack.us/img534/1572/2nqu.gif

Spojrzalem wiec na wykres i w sumie sie prawie idealnie pokrywa z indeksem HUI. Wlasnie. Prawie. Bo pod koniec troche
sie rozjezdza. Ale minimalnie. Wczesniej niby tez mu sie minimalnie rozjechalo, ale raczej pojedyncze procenty.
No i teraz: czy okres od konca sierpnia do teraz byl juz wystarczajacy, zeby sie upewnic czy ten ETF jest bezpieczny
czyli nasladuje dosc wiernie cene czy to jeszcze za malo i jest duze prawdopodobienstwo, ze pozniej sie rozjedzie?

W sumie, to chyba niewiele jest produktow “zbiorczych” inwestujacych tylko bezposrednio w akcje. Musze kupowac akcje bezposrednio?
Moze ktos zna jakis walor godny polecenia?

Licze na pomoc.

Niestety po angielsku nie maja.

Dieser Anlagefonds investiert in erster Linie in Aktien von Unternehmen, die
entweder im Marktindex FTSE Gold Mines Index (total return) (nachfolgenden:
FTSE Gold Mines) enthalten sind, die vorwiegend in der Gewinnung, Verarbeitung
und Vermarktung von Gold tätig sind, die den grösseren Teil des Ertrages
aus solchen Tätigkeiten erwirtschaften oder die als Finanzierungs- oder Holdinggesellschaften
in diesen Bereichen investieren und die ihren Sitz in Europa,
Nord- und Südamerika oder im pazifischen Raum haben. Zudem investiert der
Anlagefonds in Derivate, kollektive Kapitalanlagen und strukturierte Produkte,
wobei die Fondsleitung sicherstellt, dass auf konsolidierter Basis mindestens
zwei Drittel des Fondsvermögens in die vorgenannten Anlagen investiert sind.

A te dwa ponizej juz w ogole przerazaja… chyba, co?

Neben Credit Default Swaps (CDS) dürfen auch alle anderen Arten von
Kreditderivaten (z.B. Total Return Swaps [TRS], Credit Spread Options [CSO],
Credit Linked Notes [CLN]) erworben werden, mit welchen Kreditrisiken auf
Drittparteien, sog. Risikokäufer übertragen werden. Die Risikokäufer werden
dafür mit einer Prämie entschädigt. Die Höhe dieser Prämie hängt u.a. von
der Wahrscheinlichkeit des Schadenseintritts und der maximalen Höhe des
Schadens ab; beide Faktoren sind in der Regel schwer zu bewerten, was das
mit Kreditderivaten verbundene Risiko erhöht. Der Anlagefonds kann sowohl
als Risikoverkäufer wie auch als Risikokäufer auftreten.

Der Einsatz von Derivaten darf eine Hebelwirkung (sog. Leverage) auf das
Fondsvermögen ausüben beziehungsweise einem Leerverkauf entsprechen.
Dabei darf das Gesamtengagement in Derivaten bis zu 100% des Nettofondsvermögens
und mithin das Gesamtengagement des Fonds bis zu 200% seines
Nettofondsvermögens betragen.

pozdrawiam,
bm